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李彦宏称已任命与吉利合资公司CEO

  新浪科技讯 2月18日上午消息,百度(Nasdaq:BIDU)今日发布了截至12月31日的2020财年第四季度和全年未经审计财报。报告显示,百度第四季度总营收为人民币303亿元(约合46.4亿美元),与上年同期相比增长5%;净利润为人民币52亿元(约合7.94亿美元),每股美国存托股票摊薄收益为人民币15.05元(约合2.31美元);不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)下,百度第四季度净利润为人民币69亿元(约合10.5亿美元),每股美国存托股票摊薄收益为人民币20.08元(约合3.08美元)。

  财报发布后,百度董事长兼CEO李彦宏,CFO余正钧和高级副总裁沈抖等高管出席随后召开的财报电话会议,解读财报要点并回答分析师提问。

  以下是分析是问答环节主要内容:

  花旗分析师Alicia Yap:一个关于公司同吉利汽车合作的问题。可否请管理层预测一下双方合作的电动汽车车型发布时间,以及公司希望从合作中得到什么?公司是否有计划也会同其他车企合作共同生产汽车产品?我们知道吉利似乎同多家自动驾驶技术公司建立了合作关系,也在研制自己的高级驾驶辅助系统(ADAS),所以想请管理层介绍一下公司同吉利合作的特点是什么?

  李彦宏:我们同吉利的合作伙伴关系,是基于硬件产品和软件服务的端对端整合,可以为自动驾驶和智能电动汽车提供最佳体验的理念。公司在过去开发出非常多先进的自动驾驶技术,我们希望能将这些技术应用于车企的硬件产品之中,但是很多传统车企还是倾向于等其他公司先使用了这些先进技术之中再跟进,所以我们决定先做一个示范性的车型,为车企展示我们可以为驾驶者提供的舒适体验,也方便公司更快地从用户那里得到一手的反馈。

  目前双方的合资项目进展非常好,已经任命了该公司的CEO,选好了品牌名称。你可能也清楚,一般一个新的电动汽车产品从立项到推出大约需要三年时间,合资公司的时间表估计也大概类似。另一方面,阿波罗自动驾驶计划和百度大脑都是开放性的平台,公司将继续同其他车企的合作,尽力向其提供所需的产品和技术服务。过去的情况是没有公司愿意做第一个吃螃蟹的人,所以大多数公司选择等待,这个合作项目具有旗舰特点和示范性,相信其他车企会跟进,进而提升阿波罗业务的营收。

  美银美林分析师Eddie Leung:想问一个关于公司智能云业务的问题。相比竞争对手专注于云基础设施和汽车服务等方面的业务,我认为该业务的一个重要特点就是利润率更高,所以考虑到目前一些竞争对手已经实现盈亏相抵,可否请管理层对于公司智能云业务的利润率做一下展望?

  余正钧:我们的云业务也分多个部分,包括之前谈到过的企业云业务AaaS,同市场上的人工智能PaaS和SaaS(软件解决方案)不同,PaaS/SaaS的利润率可能比AaaS更高,但是需要理解的一点是,这些业务的初始发展阶段可能利润率并不高。比如之前李彦宏谈到的人工智能解决方案,几年前我们刚刚开始做这个业务的时候,利润率并不好,因为对于公司而言,这是一个相对比较新的业务环境,需要同公司其他产品和系统进行整合。随着产品销量的增加,以及产品标准化程度更高,后面不断更新的产品版本就会有助于提升利润率。因为公司的业务拓展非常快,并且不断测试新产品,所以我们对于目前利润率水平的改善并不抱期待。不过以公司目前产品的生命周期来看,比如自动驾驶解决方案,客户解决方案,呼叫中心等等,未来假以时日,利润率水平还是会提升的。关于你的问题,还是要看不同业务的占比,随着AaaS业务产品的成熟,以及贡献占比的提升,相信我们的利润率水平会不断提高。公司云业务另外一部分比较大的占比是垂直行业云服务,比如智能交通,跟产品成熟度和软硬件结合等方面的因素也有关系。关于你提到的竞争对手实现盈利的问题,我们认为这个跟业务选择有关百度没有像其他公司在基础设施方面那么大额的支出,我认为还是跟资源费用方面的分配,以及是否有在软件业务方面开发具有差异的竞争力有关。

  高盛分析师Piyush Mubayi:李彦宏刚才提到的智能电动汽车公司,需要三年时间发布产品,你也提到了品牌名称已经确定,我们暂且称其为“百度汽车”吧,第一个问题是为什么需要三年时间?另外,这款产品主要针对哪个客户群体?在这个迅速增长的市场中,公司预计可能达到的市场份额是多少?随着市场情况的变化,公司来自领航辅助驾驶(ANP)业务的营收会有怎样的增长?怎样考虑产品定价?

  李彦宏:公司计划推出这款产品的目的就是为市场提供最好的技术服务,这款车型的主要卖点就是软件和软硬件整合,为驾驶者提供优质的自动驾驶体验,以及包括DuerOS车载系统在内的车载信息娱乐系统。公司会在合适的时候,尽快公布产品价格和销售目标人群,我们的产品一定是市面上拥有最好自动驾驶系统和最优秀车载信息娱乐系统的车辆。大家一般把这类汽车成为“电动”汽车,但是我们的侧重点是“智能”,百度能够为市场提供最为“智能”的驾驶系统。

  余正钧:我也来具体解释一下“智能”的具体含义,电动汽车通常由很多部分组成,比如阿波罗自动驾驶(ASD),高清地图,自动泊车(AVP),领航辅助等等。因为我们将技术授权给了车企,所以我们同大多数的电动汽车车企不同,百度会专注于研发,我们的表现也不只是一款车的销量,因为我们同众多车企都有合作。第二,在车载信息娱乐系统方面的赋能也是非常关键的一个方面,这仰赖于生态系统的内容提供,车载DuerOS的用户在2020年已经超过一百万,这也是同众多车企合作的结果,这些都有助于在自动驾驶之外,为驾驶者提供更多优质的服务体验。这些服务都是基于一个生态系统,一方面ASD和车联网等服务让汽车更加智能,另一方面智能交通为公司在云上搜集了众多关于道路,地图和接入车联网的车辆数据,从而有助于公司更好地了解道路,更好地服务于我们的电动汽车用户。总结起来,有两个方面,一是我们的电动汽车一定是更加智能的产品,因为电动汽车一定需要考虑其他方面的服务,而且研发是集中在百度的;二是我们的生态系统策略也让智能交通数据的获取成为可能。

  瑞穗证券分析师James Lee:公司可否介绍一下目前各地政府在建设智能交通系统方面的计划是怎样的?这些建设是否只存在于最大的30个城市之中?可否请公司介绍一下这类工程的竞标程序是怎样的?招标方会否选择多家企业进行测试,制定标准?百度在这方面有哪些竞争优势?是否同公司的自动驾驶测试里程和平台多样化服务功能有关?可否请余正钧介绍一下,未来几年公司在自动驾驶和智能交通业务方面投资规模是怎样的?另外,可否分别分析一下不同广告业务的利润率?公司内生广告业务的利润率情况如何?

  李彦宏:智能交通方面,公司是自动驾驶、车路协同、高效出行(ACE)理念的首创者,百度最先提出将交通视为一个整体,提供以软件为核心的解决方案,提高道路通行能力,将道路用车辆 连接起来,减少事故发生,减少碳排放。在我们跟不同城市的交流过程中,当地政府当然也会邀请其他竞标者的参与,但是几乎在所有竞标中,我们都处于遥遥领先的地位,因为如果他们最在意的是实现智能交通系统的高效运作,百度就一定会在竞争中获胜,这方面我们领先的太多。阿波罗系统本身就是开放的,公司也在这个领域投资多年,我们的人工智能基础非常牢固,公司也提供了更多客制化的功能,当然这可能意味着开始的时候利润率会比较低,但是随着中标项目数量的增加,利润率也会逐步提升,智能城市/智能交通业务的整体毛利率也会逐渐提高,相比其他云服务更高。

  余正钧:我们的财报显示,公司在自动进展和智能交通方面的投资已经整合到经营模式之中,智能交通是公司人工智能云业务的一部分。关于广告业务的利润率,我理解你是在问手机生态系统中广告业务的利润率,不按照美国通用会计准则,这个数字大约是44%-49%,过去几年都是如此,个别季度营收水平比较高的情况下,利润率可以达到50%以上,我们预计这个范围大致不变。新业务方面,我们也预计利润率会有逐步优化。

  瑞银证券分析师Jerry Liu:公司对于一季度业绩的展望高于分析师预期,主要有哪些驱动因素?是否同云业务和智能交通等非广告业务的增长有关?另外,公司的核心广告业务的增长预测,是否考虑了宏观经济和市场竞争情况? 

  余正钧:我们提及了非广告业务的重要贡献,四季度有52%的强劲增长,公司预计未来非广告业务的增长速度还会继续超过百度的整体增长水平,大多数增长都来自于新业务的增长,智能交通是云业务的一部分,四季度有超过60%的增长,基于我们的业务的强劲增长,预计这种态势会在今年持续。然而,也请大家注意影响相关业务增长的季节性因素,比如人工智能云业务,四季度通常比一季度增长更快,有客户预算数额方面的影响,不过总体而言,非广告业务将继续驱动公司整体的增长,不光是云业务,还有DuerOS等等,这些都是驱动公司增长的引擎。Piyush此前提到了阿波罗自动驾驶服务,这部分业务的基数很小,但是增长非常快,所以也有贡献。

  关于广告业务,有几个情况需要注意。一是经济重回增长,宏观经济情况的变化对于公司的业绩会有帮助。更为重要的是由于用户从搜索转移到百度App,令应用内服务业务的出现增长。百度App是国内唯一一个拥有如此规模的开放式搜索引擎平台,在这里,用户可以进行全球内容的搜索,使用其他App的服务,连接到所有网站,让用户享受到最佳的闭环式服务。这些变化都是基于公司人工智能技术的提高,也促进了公司营收的增长,另外由于各类App的接入,CPM类广告业务也有帮助,再加上流量的增加,和我之前提到的宏观经济情况的好转,这些都是有利因素。

  摩根大通分析师Alex Yao:李彦宏在开场介绍中提到说,未来几个季度公司会将欢聚时代直播业务整合至公司的内容生态系统之中,这个计划会否受到之前浑水报告和直播市场监管环境变化的影响?另外,公司也提到随着欢聚时代直播业务的整合,会有新的商业机会浮现,可否请管理层介绍一下可能的目标市场和商业模式?最后,可否请余正钧谈一谈欢聚时代直播业务的整合对于财务有何影响?

  李彦宏:我们认为直播是一类新的内容,也是一类新的商业化模式,对于内容而言,直播同文字,图片和长/短视频具有一定的可比性,直播是一类新的媒体,我们需要将各类媒体整合在一起满足用户需求。YY直播是一个非常有活力而且成熟的生态系统,尽管直播最早是表演性质的,但是平台可以为实现各类目的提供直播服务,包括传授知识和电商。

  商业化方面,百度平台是一个完整的生态系统,上亿用户每天登录百度,我们也通过这个平台提供更多应用和服务,目前主要的商业化模式是广告,这个同其他平台不同,他们可能有超过一半以上的营收来自非广告业务。公司也可以发展广告和在线营销之外的其他商业化模式,充分利用我们巨大的用户群体,在直播,付费订阅,电商等等领域探索商业化的形式。这就是我们收购YY直播的原因。

  余正钧:关于浑水的指控,我相信大家也看到欢聚时代方面的反应,他们聘请了一支国际化的法律团队和审计团队,并且发出了相关的声明。关于监管环境的变化,我们也有关注到相关的情况,相信大家也清楚如何能更好适应新监管措施的变化,比如包括拥有市场领先位置,保持良好的政府关系,做出相应的调整等等,我们需要富有经验的团队来我们完成这些调整,YY直播的收购是我们对这个平台的收购,更是对其专业团队的收购。

  关于YY直播业务对于公司业务的贡献,我们目前还是专注于业务的整合,需要完成一些情况的调整,走一些程序来完成收购,YY直播的季度营收在20亿到25亿美元之间,如果之前提到的指控都能得以成功驳斥,相信我们的收购协议还是会基于这个营收数字。关于收购价格,我们的最终协议没有变化,不过我们在协议之中有保护百度投资者的条款,虽然四大会计师事务所审计认为不存在发现浑水所指控的问题,国际律师也没有发现任何问题,但是如果未来出现问题,我们也有相关的赔偿和拒绝收购条款。

  巴克莱分析师Gregory Zhao:我们知道百度有很多业务线:云,自动驾驶,移动端,智能设备等等,在日常运营中,公司管理层如何在不同业务之间分配时间和精力?公司目前的工作重心是什么?另外,在自动驾驶系统方面,公司提到和不同的车企都有合作,管理层如何展望未来自动驾驶系统的定价趋势?特斯拉全自动驾驶系统的价格变化可否作为一个参照?

  李彦宏:一半的时间是花在移动生态系统业务方面,另一半花在人工智能云,智能驾驶等其他新业务领域。因为公司有非常多样的业务形态,我们建立了非常灵活的奖励机制,以提高团队的独立性和上进心。比如合资创立的智能电动车公司有着一套不同的奖励机制,最近也为我们的智能设备公司完成了一轮融资。

  关于自动驾驶系统的问题,公司将持续以开放和灵活的方式为合作伙伴提供相关技术,我之前也提到过,我们提供高清地图,AVP,ANP,以及相关技术和服务的组合,价格可能会因为服务内容的不同而不同,同时,价格也跟产品和服务时间长短相关。这些业务的增长很快,相信未来也会有很多变化。

  余正钧:李彦宏在回答你关于人才问题的时候,说得其实比较谦虚,他谈了一些关于如何管理时间的情况,更重要的是,过去两年里我们的团队有了非常大的增强,比如沈抖对于移动生态系统业务部门的领导,他有博士学位,通过沈抖,我们在过去一年里加大了人才引进的力度,再比如王海峰(首席技术官),也拥有博士学位,公司也努力帮助他组建他的团队,合资电动汽车公司的CEO也是我们找到的,具有丰富业内经验的优秀人选。管理层其实花了非常多的时间在人才选拔上,在组建各个业务部门的管理层方面,李彦宏也是做出了非常多的努力,包括很多部门的中层领导选拔。

  海通国际证券分析师Natalie Wu:我们知道在第三方自动驾驶领域,阿波罗是绝对的行业领导者,想请问哪些公司分别在ASD,自动驾驶出租车,智能城市交通项目三个领域中也具备一定实力?

  李彦宏:ASD业务的竞争主要来自传统的一线互联网公司,但是如我之前所言,百度具备独特的竞争优势,包括高清地图,另外国外公司也不被允许在国内提供高清地图服务。至于智能交通项目,有一些传统的智能交通公司,他们的业务模式还是销售硬件,完成竞标之后就不再参与项目,百度的模式运营模式,持续参与项目,优化相关功能,减少拥堵,提高交通安全度,同时为自动驾驶车辆赋能,为车辆提供更多指引和道路信息,避开拥堵。我提到过这个行业有很多企业,但是在项目服务有效率方面,百度还是遥遥领先的。出行服务(MaaS)方面,一些城市的初创公司有零星的测试,但是目前还处于发展的初期,未来的情况还要视技术的成熟度来决定,考虑到我们在技术研发方面的领先地位,未来限制该业务发展的还是公司自身在不同地区业务拓展的能力,同竞争对手关系不大。

  天灏资本分析师Tian Hou:阿波罗业务为其他车企提供自动驾驶模块,百度同时成立了自己的自动驾驶汽车公司,请问哪些技术公司会选择同其他车企共享?哪些技术会只在自己的汽车上使用?另外,公司人工智能呼叫中心服务的客户有哪些?都是哪些行业的客户?

  李彦宏:阿波罗是一个开放式的平台,所有技术都可以分享给客户,公司会尽力合作和提供技术方面的配合。公司自己车企使用的技术完全想第三方公开,公司对自己的技术有更深入的理解,在软硬件整合方面可以做得更好,在处理用户反馈和改进技术方面也可以做得更为及时。我可以把这种关系比喻成Microsoft Windows操作系统和Microsoft Surface电脑,Surface是笔记本电脑行业的一款基准产品,阿波罗也为第三方合作伙伴提供电动汽车的技术服务。关于为呼叫中心提供人工智能服务,使用范围可以非常广,比如航空公司,电信公司,金融服务行业等等,只要有客户服务需求,就有百度提供人工智能服务解决方案的可能,目前使用的行业也非常多,我们计划按步骤推广该业务,逐步积累经验,不断扩大某些行业和某类公司的知识库,令整个系统越来越智能。

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